スペインの商業不動産市場は、予測期間中に約9%のCAGRを記録すると見込まれています。2021年上半期の物流投資額は14億ユーロに達し、前年同期比で250%増加しました。一方、2021年上半期のホスピタリティへの投資額は9.95億ユーロに上り、2020年度を上回り、過去15年で最も強い結果となりました。また、2021年の投資取引総額は121億ユーロに達し、前年比57%増と好調です。

特に物流セクターは活況を呈しており、2021年の取引面積はマドリードで100万平方メートルを超えました。マドリードの主要物流回廊では、52%がエナレス回廊、42%が南回廊に位置しています。ホスピタリティ市場も回復しており、2021年には127件のホテルと22,249室が取引され、投資総額は32億ユーロに達しました。バルセロナとマドリードは依然として主要都市デスティネーションであり、特にカナリア諸島とバレアレス諸島の観光セグメントへも注目が集まっています。

スペインの商業不動産市場は、予測期間中に約9%のCAGRを記録することが期待されています。
COVID-19パンデミックは、消費者の習慣としての電子商取引を促進しました。2021年上半期の総物流投資額は14億ユーロ（モンテピーノポートフォリオの販売によって主導され）、前年同期比で250%の増加を示しています。経済は2020年上半期の終わりにはすでに「新しい常態」にありましたが、政府のパンデミック封じ込め措置の結果として、生産と雇用の大幅な減少が予測されています。物流は依然として最も活発な不動産セクターの1つであり、活動レベルは過去最高を記録しています。
ホスピタリティ業界は、2020年及び2021年初頭にCOVID-19パンデミックの影響を最も受けた業界の一つで、流動性が大幅に低下しました。この状況は、新しいアセットライトのトレンドと相まって、ホテルのオーナーが現金を調達し、ビジネスモデルを変更するために資産の一部を売却することを検討する要因となっています。2021年上半期のホスピタリティへの投資総額は9億9,500万ユーロで、2020年度の総投資額を上回り、過去15年間で最も強力な上半期の結果の一つとなりました。
消費者の態度と来店者数は、マスワクチン接種の進展と社交への欲求、抑圧された需要のために、衛生状態が改善するにつれて着実に増加しました。一方、小売業者側では、Covid-19の不透明な状況に対する以前の不安が、より安価な賃料での戦略的な地点への賃貸需要の増加に繋がっています。小売投資家は主に、長期契約を結んだプレミアムコア資産に焦点を当てており、スーパーマーケットが最も需要があります。
2021年末までに、スペインはコビド前の投資水準に戻りました。スペインにおける投資取引の観点からは、年間で合計121億ユーロに達し、前年の数値から57％の増加となりました。特に、物流配分およびオフィスセクターでは投資の増加が見られます。
主要市場動向
物流不動産セクターが市場を牽引しています
2021年後半、電子商取引の収益は前年比13.7%増加し、136.61億ユーロに達しました。これは、大多数の実店舗に対する制限が緩和されたにもかかわらずです。これは、疫病の間に顧客がインターネットで商品を購入する際に重要な経験を得たことを示しており、その結果、一部の購買がオンラインで残ったのです。この電子商取引の推進により、物流の導入は引き続き増加しています。2021年には、物流の床面積に対する需要が新たな高みに達し、マドリードでは100万平方メートル以上が取引されました。
マドリードの主要ロジスティクス回廊に沿って、ほぼ全てのフロアスペースが占有されていました。ヘナレス回廊（A-2高速道路）の沿線では52%、南回廊（A-4およびA-42二車線道路）の沿線では42%でした。2021年には81件の取引があり、そのうち22件が2021年の10月から12月にサインされました。ロジスティクス倉庫建設ビジネスは、堅調な需要と高品質製品に焦点を当てたオペレーターのおかげで、依然として盛況です。
マドリードの全体的な空室率は2021年末で約9.5%です。新しい提供と空いているグレードAの床面積のボリュームにもかかわらず、短期的には現在の市場のダイナミクスが物流スペースを吸収できると予想されており、供給過多による賃料の下押し圧力はない見込みです。
バルセロナでは、2021年の最後の四半期において、取引あたりの平均床面積は11,730平方メートルに達しました。これは2020年の最終四半期に見られた数字の130％であり、前の四半期（9,500平方メートル）の平均を約23％上回っています。サイズに関しては、四半期および2021年の最も重要な取引は、ZAL（物流活動地区）における50,000平方メートルの倉庫の賃貸でした。

ホスピタリティセクターの成長が市場を牽引します

スペインのホスピタリティ市場は、ワクチンの配布率が向上し、ユーロ圏のほとんどの国で制限が解除されたことにより、夏のピークに沿って着実な回復を遂げています。2021年の初めには、ADRとRevParはそれぞれEUR 102.9とEUR 57.15に増加しました。スペインのホテル投資は2021年にEUR 32億に達しました（営業中のホテル、ホテルに転換される予定の不動産、およびホテル用地を含む）。
2021年には、スペインで合計127のホテルと22,249の部屋が取引され、2020年の68のホテルと7,228の部屋と比較されます。さらに、ホテル開発用地やホテルに転換される物件についても、別の18件の取引が行われました。過去2年間（2017年と2018年）だけで、スペインのホテル投資額は30億ユーロを超え、この数字がどれほど特異なものであるかを際立たせています（2019年比で26％増加）。

これまでの年とは異なり、ホリデーセグメントが主な参加者であったのに対し、2021年の投資はホリデーと都市のセグメントの間でほぼ均等に分散しています（50%-50%）。投資家の関心がバケーションプロパティにシフトしているにもかかわらず、マドリードとバルセロナでの高額な売上が市場のバランスを保つのに役立っています。

2021年、バルセロナとマドリードは再び主要な都市目的地であり、それぞれ754万ユーロと468万ユーロを記録し、2年連続で総額（12億ユーロ）の約38％を占めました。ホリデーセグメントでは、カナリア諸島とバレアレス諸島が主要な目的地であり、それぞれ6億3300万ユーロと5億4100万ユーロを合計し、総投資の37％を占めました。パンデミックは、異なる市場状況では交換されなかった資産を取得するための機会を示しており、大きな割引を得るチャンスではありませんでした。プライム資産は、高い流動性を示し、金利に関する市場の不確実性にあまり影響されないことがわかりました。
競争環境
スペインの商業不動産市場は断片化しており、地元のプレーヤーと国際的なプレーヤーの両方が存在しています。国内の商業不動産セクターで活動している主要なプレーヤーには、マーレン・プロパティーズ、ビア・セレレ、クロノス・インベストメント・グループ、そしてクラピエールが含まれます。経済が回復する中、国際的な投資家の増加も見られ、アメリカ、フランス、ドイツなどの国々からの投資家がいます。
追加の利点：

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