全体要約
2021年のオフィス不動産取引は191.1億カナダドルであり、2020年の30億カナダドルから大幅に増加しました。また、マルチファミリー賃貸物件への投資が活発であり、特に国際的な移住者の増加が期待されています。グレーター・トロントエリアの賃貸料金は2021年第4四半期に前年比0.5%上昇しました。カナダの商業不動産市場は、オンニ・グループやウエストバンク社などの地域企業が多く、成長を続けています。
関連する質問
13.97 billion USD (2021)
8% (2022 - 2027)
Onni Group, WestBank Corp., Amazon, Maxwell Realty
工業不動産の需給ミスマッチ, マルチファミリー住宅需要の回復, 雇用需要の回復
概要
カナダの主要都市中心部でロックダウンが迫るか、すでに施行されている中、オフィスマーケットはパンデミックの間に緩やかに成長しました。2020年第3四半期には、カナダのダウンタウンオフィスマーケットで、前四半期比で1%の増加（240万平方フィート）の空室が見られ、さらに160万平方フィートのサブリーススペースが追加され、合計で400万平方フィートの空いているオフィススペースとなりました。パンデミックの間、オフィスや小売スペースは問題を抱えましたが、電子商取引はカナダにおける産業不動産の成長を引き続き牽引しました。2020年第4四半期には、すべてのタイプのオフィスの空室率は12.2%でした。パンデミック中には、食料品店や薬局を持つ小売スペースは比較的好調でしたが、他の小売スペースは苦しみました。
2022年、カナダ経済はパンデミックによる景気後退から回復を続け、年間の成長率は4.0-5.0%になると予測されています。パンデミックの初期段階での製品生産セクターのかなりの拡大に続き、サービスセクターが今後数年間の成長の主な推進力となるでしょう。2022年には、小売支出や住宅市場の活動が経済成長を後押しし、商業不動産セクターの良好なパフォーマンストレンドを強化する可能性があります。2022年と2023年の残りを見据えると、カナダの一貫した強固な産業需要には障害が待ち受けています。パンデミック初期にユーザーの成長を促進した大幅なEコマースの売上成長は、人々が従来の店舗に戻るにつれて減少しています。一方、金利の上昇と急激なインフレーションは、2022年の経済成長を制限する見込みです。
2021年上半期、オフィス不動産の取引額は191.1億カナダドル（139.7億米ドル）でした。2020年は30億カナダドル（23.6億米ドル）でした。2021年、カナダの産業資産は史上最低の在庫レベルを記録しました。2021年上半期後、全国の産業空き率は2.3%であり、バンクーバー、トロント、モントリオールではさらに低い率でした。
市場の重要なトレンド
国の産業用不動産需要が増加しています。
COVID-19対策が産業部門の供給と需要の不一致を示している中で、カナダの産業市場はパンデミック前に全国の主要都市で強固な基盤を享受していたため、2020年には非常に回復力があることが証明されました。パンデミックにもかかわらず、カナダ全体で約1300万平方フィートの新しい供給が行われ、産業空室率はカナダの都市部全体で記録的な低水準を維持し、産業賃料は2020年まで安定しているか、増加していました。
2021年、カナダの産業資産は記録的に低い在庫レベルを示しました。2021年の中頃、全国の産業の利用可能率は2.3%に低下しました。2021年の中頃、バンクーバー、トロント、モントリオールの利用可能率はそれぞれ1.1%、1.2%、1.4%でした。開発活動の増加が予想されるにもかかわらず、特定の地域ではリース需要が供給を上回り続けており、その結果、テナントは2022年にアクセス可能な産業スペースを取得するのが難しくなる可能性があります。
2021年第4四半期、グレーター・バンクーバーでは歴史的な抑圧需要により、建設中のスペースが22%増加し、総面積は800万平方フィートをわずかに超えました。パンデミックの始まり以来、メトロ・バンクーバー全体で需要が高まっており、小規模および大規模のユーザーは入居のかなり前からスペースを占有し続けています。グレーター・トロントの産業市場は、前例のない需要と極端な供給不足の状態で2021年を締めくくりました。このような状況下で、入居コストに対する上昇圧力が第4四半期には顕著に加速しました。2021年第4四半期には、平均要望賃料が前四半期から7.8%、2020年第4四半期からは13.8%の大幅な上昇に達しました。
市場におけるマルチファミリー需要の成長
投資家は2021年の第一四半期にマルチスイート住宅賃貸カテゴリーに大きな関心を示しました。ほとんどの地域で空室率が危機的な高水準に近いままであるためです。カナダの国際的な国境の再開と外国からの移住者の増加は、賃貸需要を高め、占有率と料金に上昇圧力をかけると予測されています。このセグメントの基礎的な見通しの強さと中長期的なパフォーマンスの良さを考慮すると、投資家はマルチスイート住宅賃貸物件をターゲットにし続けると見込まれています。マルチスイート賃貸ユニットのパフォーマンスの向上は、疫病により大きな影響を受けた移民と高等教育を受ける学生の復活によって促進されるでしょう。
2020年の第3四半期において、カナダの商業用不動産のマルチスイート住宅および産業セクターは、パンデミックによる経済の減速にもかかわらずレジリエントであり続けました。パンデミック中のマルチスイート住宅および産業資産の安定したパフォーマンスは、2020年の第3四半期に投資家を引き付けました。マルチスイート住宅資産への需要は、2020年の第3四半期にオフィスおよび小売セクターを上回り、2020年初頭からのトレンドが継続しています。
グレーター・トロント・エリア（GTA）のマルチスイート住宅の家賃は、長期間の低下の後、2021年第4四半期にわずかに増加しました。2021年11月時点でGTAの平均家賃は前年比0.5%増加しました。同期間に全ての賃貸物件タイプの平均月額家賃は健全な4.3%上昇しました。前年比での目的に応じたマルチスイート住宅の家賃の増加は、過去1年間にわたり、家賃を減少させるよりもテナントを引きつけるためにインセンティブを提供することを好む家主の傾向によるものでした。
競争環境
カナダの商業不動産市場は分 fragmentedされており、地域のプレーヤーと少数の国際的なプレーヤーが存在します。カナダの商業不動産市場は、増加する不動産取得や新しい物件建設者の増加に支えられ、多くの投資を引き寄せています。一部の主要なカナダの商業不動産プレーヤーには、Onni Group、WestBank Corp.、Amazon、Maxwell Realtyが含まれます。
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目次
1 イントロダクション
1.1 調査の前提
1.2 本調査の範囲
2 調査手法
3 エグゼクティブサマリー
4 市場についての洞察
4.1 現状の経済シナリオと消費センチメント
4.2 商業用不動産購入トレンド - 社会経済および人口動態的観点からの考察
4.3 政府の取り組み、商業不動産セクターの規制の側面について
4.4 既存および今後のプロジェクトの考察
4.5 一般経済、不動産融資の金利レジームに関する洞察
4.6 商業不動産セグメントにおける賃貸利回りの洞察
4.7 商業不動産市場における資本市場ペネトレーションおよびREITのプレゼンスの考察
4.8 商業不動産における官民パートナーシップの洞察
4.9 不動産テックと不動産セグメント（仲介、ソーシャルメディア、施設管理、プロパティマネジメント）で活躍するスタートアップのインサイト
4.10 COVIf-19の市場への影響について
5 市場力学
5.1 促進要因
5.2 抑制要因
5.3 市場機会
5.4 ポーターのファイブフォース分析
5.4.1 サプライヤーの交渉力
5.4.2 消費者／バイヤーのバーゲニングパワー
5.4.3 新規参入の脅威
5.4.4 代替品の脅威
5.4.5 競合・競争状況の激しさ
6 市場セグメンテーション（市場規模、金額）
6.1 タイプ別
6.1.1 オフィス
6.1.2 リテール
6.1.3 産業
6.1.4 マルチファミリ
6.1.5 ホスピタリティ
6.2 主要都市別
6.2.1 トロント
6.2.2 バンクーバー
6.2.3 カルガリー
6.2.4 オタワ
6.2.5 モントリオール
6.2.6 エドモントン
6.2.7 その他の都市
7 競合情勢
7.1 Market Concentration
7.2 企業プロファイル
7.2.1 Developers
- 7.2.1.1 オンニグループ
- 7.2.1.2 ウエストバンク株式会社
- 7.2.1.3 アマコン
- 7.2.1.4 ピナクルインターナショナル
- 7.2.1.5 アンセム・プロパティーズ・グループ・リミテッド
- 7.2.1.6 ナイツブリッジ開発株式会社
- 7.2.1.7 チャード開発
- 7.2.1.8 TAGデベロップメンツ
- 7.2.1.9 グッドマンコマーシャル
- 7.2.1.10 レデブ・プロパティーズ
7.2.2 Real Estate Brokerage Firms
- 7.2.2.1 マニュライフ不動産
- 7.2.2.2 ハーヴェイ・カレス不動産
- 7.2.2.3 マックスウェル・リアルティ
7.2.3 その他企業（スタートアップ、アソシエーションなど）
- 7.2.3.1 Brookfield Global Integrated Solutions
- 7.2.3.2 Relogix
- 7.2.3.3 Realtor 360
- 7.2.3.4 Hausway
- 7.2.3.5 Dream Office REIT
- 7.2.3.6 Cominar REIT
- 7.2.3.7 Allied REIT*
8 市場の展望
9 投資分析
10 付録
※英文のレポートについての日本語表記のタイトルや紹介文などは、すべて生成AIや自動翻訳ソフトを使用して提供しております。それらはお客様の便宜のために提供するものであり、当社はその内容について責任を負いかねますので、何卒ご了承ください。適宜英語の原文をご参照ください。
“All Japanese titles, abstracts, and other descriptions of English-language reports were created using generative AI and/or machine translation. These are provided for your convenience only and may contain errors and inaccuracies. Please be sure to refer to the original English-language text. We disclaim all liability in relation to your reliance on such AI-generated and/or machine-translated content.”
Description
The Canadian commercial real-estate Market is expected to register a CAGR of more than 8% during the forecast period (2022 - 2027).
With lockdowns looming or in effect in major city centers of Canada, the office market grew slowly during the pandemic. In Q3 2020, Canada's downtown office markets showed a 1% increase (2.4 million square feet) in vacancy compared to Q2 and an additional 1.6 million square feet of sublet space for a total of four million square feet of vacant office space. During the pandemic, office and retail space experienced problems, but e-commerce continued to drive the rise of industrial real estate in Canada. In the fourth quarter of 2020, the vacancy rate for offices of all types was 12.2%. During the pandemic, retail spaces with grocery stores and pharmacies did relatively well, whereas other retail spaces suffered.
In 2022, the Canadian economy is predicted to continue to recover from the pandemic-driven downturn, with output recovering by 4.0-5.0% on an annualized rate. Following substantially higher expansion in the goods production sector in the early phases of the pandemic, the services sector will be the main driver of growth in the coming years. In 2022, retail spending and housing market activity may boost economic growth, bolstering the commercial real estate sector's good performance trends. Looking ahead to the rest of 2022 and 2023, obstacles to Canada's consistently robust industrial demand are on the way. E-commerce sales growth, a significant driver of user growth earlier in the epidemic, is decreasing as people return to traditional shops. Meanwhile, rising interest rates and soaring inflation are expected to limit economic development in 2022.
In the first half of 2021, office property transactions totaled CAD 19.11 billion (USD 13.97 billion); in 2020, they totaled CAD 3 billion (USD 2.36 billion). In 2021, industrial assets in Canada had record-low inventory levels. After the first half of 2021, the national industrial availability rate was 2.3%, with even lower rates in Vancouver, Toronto, and Montreal.
Key Market Trends
Industry Property Demand Growing in the Country
With COVID-19-control measures showing the industrial sector's persisting supply-demand mismatch, Canada's industrial market, which was already enjoying strong fundamentals in major urban centers across the country before the pandemic, proved extremely resilient in 2020. Despite the pandemic, nearly 13 million sq. ft of new supply was being supplied across Canada, industrial vacancy remained around record low levels throughout Canada's urban areas, and industrial rents have remained stable or have increased until 2020.
In 2021, industrial assets in Canada had record-low inventory levels. At the mid-point of 2021, the national industrial availability rate had dropped to 2.3%. At the midpoint of 2021, Vancouver, Toronto, and Montreal had availability rates of 1.1, 1.2, and 1.4%, respectively. Despite an expected increase in development activity, leasing demand in certain locations continues to outpace supply, resulting in a situation where tenants may have trouble obtaining accessible industrial space in 2022.
Greater Vancouver has seen a 22% rise in under-construction space during the fourth quarter of 2021, totaling slightly over 8 million sq. ft, due to historic pent-up demand. Since the pandemic's beginning, the increased demand across Metro Vancouver has been stressed, and small and large users have continued to take up space far in advance of occupancy. Greater Toronto's industrial market finished 2021 with unprecedented demand and an extreme lack of available products. Under these conditions, upward pressure on occupancy costs accelerated notably in Q4. In the last quarter of 2021, the average asking rates reached a substantial increase of 7.8% from the previous quarter and 13.8% since Q4 2020.
Multi-family Demand Growing in the market
Investors showed great interest in the multi-suite residential rental category in the first quarter of 2021, as vacancy rates in most locations remained near crisis highs. The reopening of Canada's international borders and an increase in foreign migration are predicted to boost rental demand and put upward pressure on occupancy and rates. Given the strength of the segment's underlying outlook and good medium-to-long-term performance, investors are projected to continue to target multi-suite residential rental properties. The outperformance of multi-suite rental units will be fueled by a comeback in immigration and post-secondary students, both of which were hit hard by the epidemic.
During the third quarter of 2020, the multi-suite residential and industrial sectors of Canada's commercial real estate remained resilient despite the economic slowdown resulting from the pandemic. The steady performance of multi-suite residential and industrial assets during the pandemic continued to attract investors during the third quarter of 2020. Demand for multi-suite residential assets outperformed the office and retail sectors in the third quarter of 2020, continuing with the trend seen since early 2020.
Greater Toronto Area (GTA) multi-suite residential rents increased slightly during the fourth quarter of 2021 after an extended period of erosion. The average GTA rent increased by 0.5% Y-o-Y as of November 2021. The average monthly rent for all rental property types rose by a healthy 4.3% over the same period. The more modest year-over-year purpose-built multi-suite residential property rent increase was due largely to the preference over the past year for landlords to offer incentives to lure tenants rather than reduce rents.
Competitive Landscape
The Canadian commercial real estate market is fragmented, with local and few international players. The Canadian commercial real estate market is attracting many investments supported by an increasing number of real estate acquisitions and an increase in new property builders. Some leading Canadian commercial real estate players include Onni Group, WestBank Corp., Amazon, and Maxwell Realty.
Additional Benefits:
- The market estimate (ME) sheet in Excel format
- 3 months of analyst support
Table of Contents
1 INTRODUCTION
1.1 Study Assumptions
1.2 Scope of the Study
2 RESEARCH METHODOLOGY
3 EXECUTIVE SUMMARY
4 MARKET INSIGHTS
4.1 Current Economic Scenario and Consumer Sentiment
4.2 Commercial Real Estate Buying Trends - Socioeconomic and Demographic Insights
4.3 Government Initiatives, Regulatory Aspects for the Commercial Real Estate Sector
4.4 Insights on Existing and Upcoming Projects
4.5 Insights on Interest Rate Regime for General Economy, and real estate lending
4.6 Insights on rental yields in commercial real estate segment
4.7 Insights on capital market penetration and REIT presence in commercial real estate
4.8 Insights on public-private partnerships in commercial real estate
4.9 Insights on real estate tech and startups active in real estate segment (broking, social media, facility management, and property management)
4.10 Impact of COVIf-19 on the market
5 MARKET DYNAMICS
5.1 Drivers
5.2 Restraints
5.3 Opportunities
5.4 Porter's Five Forces Analysis
5.4.1 Bargaining Power of Suppliers
5.4.2 Bargaining Power of Consumers / Buyers
5.4.3 Threat of New Entrants
5.4.4 Threat of Substitute Products
5.4.5 Intensity of Competitive Rivalry
6 MARKET SEGMENTATION (Market Size By Value)
6.1 By Type
6.1.1 Office
6.1.2 Retail
6.1.3 Industrial
6.1.4 Multi-family
6.1.5 Hospitality
6.2 By Key Cities
6.2.1 Toronto
6.2.2 Vancouver
6.2.3 Calgary
6.2.4 Ottawa
6.2.5 Montreal
6.2.6 Edmonton
6.2.7 Other Cities
7 COMPETITIVE LANDSCAPE
7.1 Market Concentration
7.2 Company Profiles
7.2.1 Developers
- 7.2.1.1 Onni Group
- 7.2.1.2 WestBank Corp
- 7.2.1.3 Amacon
- 7.2.1.4 Pinnacle International
- 7.2.1.5 Anthem Properties Group Limited
- 7.2.1.6 Knights Bridge Development Corp
- 7.2.1.7 Chard Development
- 7.2.1.8 TAG Developments
- 7.2.1.9 Goodman Commercial
- 7.2.1.10 Redev Properties
7.2.2 Real Estate Brokerage Firms
- 7.2.2.1 Manulife Real Estate
- 7.2.2.2 Harvey Kalles Real Estate
- 7.2.2.3 Maxwell Realty
7.2.3 Other Companies(startups, associations, etc.)
- 7.2.3.1 Brookfield Global Integrated Solutions
- 7.2.3.2 Relogix
- 7.2.3.3 Realtor 360
- 7.2.3.4 Hausway
- 7.2.3.5 Dream Office REIT
- 7.2.3.6 Cominar REIT
- 7.2.3.7 Allied REIT*
8 FUTURE OF THE MARKET
9 INVESTMENT ANALYSIS
10 APPENDIX
