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商品コード MD0914616459AT
出版日 2022/10/20
Mordor Intelligence
英文150 ページ中東・アフリカ

GCC地域の物流請負(受託ロジスティックス)市場:成長、トレンド、Covid-19の影響および市場予測(2022年〜2027年)

GCC Contract Logistics Market - Growth, Trends, COVID-19 Impact, and Forecast (2022 - 2027)


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商品コード MD0914616459AT◆2024年10月版も出版されている時期ですので、お問い合わせ後すぐに確認いたします。
出版日 2022/10/20
Mordor Intelligence
英文 150 ページ中東・アフリカ

GCC地域の物流請負(受託ロジスティックス)市場:成長、トレンド、Covid-19の影響および市場予測(2022年〜2027年)

GCC Contract Logistics Market - Growth, Trends, COVID-19 Impact, and Forecast (2022 - 2027)



全体要約

GCC地域の物流請負市場は、2022年から2027年の予測期間中に7%以上のCAGRを記録する見込みです。COVID-19の影響により、多くの物流企業は供給チェーンのボトルネックや政府の制限に直面しましたが、自動化技術を活用した物流請負サービスプロバイダーは、困難な状況において優位性を発揮しました。特に、サウジアラビアはナショナル・トランスポートおよびロジスティクス戦略を発表し、2030年までに輸送・物流セクターのGDPへの寄与を10%に引き上げることを目指しています。

一方、バーレーンは地域で最も迅速な海上から空路への物流ハブを立ち上げ、コストを40%削減し、コンテナのターンアラウンドタイムを半分にすることを目指しています。また、サウジアラビアでは、製薬市場が急速に成長しており、ナケルエクスプレスは、医薬品および冷蔵チェーン倉庫を新設するために2億サウジリヤルの投資を行いました。このように、GCC地域の物流請負市場は、急速な成長を遂げるEコマースや医療、製薬分野の需要によって牽引されています。

関連する質問

133.34 billion USD (2021年)

7%以上 (2022年-2027年)

Naqel Express, Maersk, MdR, Farabi Petrochemicals Company

自動化技術の利用, Eコマースの急成長, 医薬品とヘルスケアの需要増加


概要

GCC契約ロジスティクス市場は、予測期間(2022-2027)中に7%を超えるCAGRを記録すると予想されています。COVID-19の発生後、さまざまなロジスティクス会社は、供給チェーンの能力不足や政府の制限などの障害に直面し、特定のルートで重要なサービスの停止、コスト圧力、供給チェーン管理の問題が発生しました。一方、自動化技術を活用した契約ロジスティクスサービスプロバイダーは、パンデミックやその後のロックダウンに対処する上での利点を有していました。
アラブ首長国連邦は、いくつかの多国間および二国間貿易協定の一部です。アラブ首長国連邦は、湾岸協力会議(GCC)においてサウジアラビア、クウェート、バーレーン、オマーンとの強い経済的結びつきを持っています。大アラブ自由貿易地域協定(GAFTA)に基づき、アラブ首長国連邦はバーレーン、エジプト、イラク、ヨルダン、クウェート、レバノン、リビア、モロッコ、オマーン、パレスチナ、カタール、サウジアラビア、シリア、チュニジア、イエメンに自由貿易アクセスがあります。エミレーツは、パキスタン、アルジェリア、インド、韓国、オランダを含む他の国々とも合意を締結しています。アラブ首長国連邦は、各国の法律に従った貿易および経済協力のレベルを発展させ、経済の多様化と持続可能な発展を図るために貿易協定の改善に注力しています。2021年9月、アラブ首長国連邦とインドは、2021年12月までに包括的な貿易交渉を終了させるための自由貿易協定を提案しました。彼らは、2022年初頭に正式な自由貿易協定を締結し、5年間で1150億ドル以上の二国間貿易を達成することを期待しています。アラブ首長国連邦は、2019-2020年度において約591.2億ドルの二国間貿易を持つインドの3番目に大きな貿易相手国でした。
2021年6月、サウジアラビアの皇太子は、すべてのサービスと輸送手段を改善することを目指した国家輸送・物流戦略を発表しました。この政策により、サウジアラビアは三大陸の中央に位置する地理的な利点を活用して経済を多様化できます。このアプローチは、輸送・物流部門における制度的な作業を改善するための効果的なガバナンスモデルにも依存しています。戦略は、2030年までに輸送・物流部門が国のGDPに占める割合を10%に引き上げ、非石油収入を州の一般予算に約450億サウジリヤル追加することを目指しています。2021年、サウジ政府は、10年間の終わりまでに、空港、海港、鉄道などのインフラに5000億サウジリヤル(1333億4000万米ドル)以上を投資すると発表しました。この投資により、王国を世界的な輸送・物流ハブにすることを目指しています。サウジアラビアは、国際航空路線の数を99から2030年までに250以上に増やすことを計画しています。
バーレーンは2021年9月に地域で最も早い海上から空への物流ハブを開設しました。これは王国が経済を多様化しようとする取り組みの一環です。このハブはコストを40%削減し、コンテナのターンアラウンドタイムを短縮することが期待されており、顧客は配送を半分の時間で受け取ることができます。バーレーンは、ヨーロッパとアジアの間の地理的位置や地域のターゲット市場への近接性を活かして、新しいマルチモーダル中継ハブを通じて利益を得るでしょう。
主要市場動向

電子商取引の成長が市場を牽引しています


アラブ首長国連邦は、貿易および電子商取引市場を促進するために、統合された輸送システムと物流インフラを実装するためのインフラと技術を開発する取り組みを行っています。2020年、アラブ首長国連邦は電子商取引の市場で30位にランクインし、収益は60億米ドルでした。増加する電子商取引活動はUAEの貨物輸送市場を押し上げると予想されています。2021年の第2四半期の「UAE小売部門の現状」調査の統計によれば、年初に始まった回復が続いていることが示されました。報告書によると、アラブ首長国連邦の電子商取引売上高は前年の同時期と比較して2021年上半期に17%増加しました。2021年の第3四半期には、ドバイの消費者信頼感が10年以上ぶりの最高レベルに達しました。前年の同四半期と比較して、2021年の第3四半期には電子商取引が34%拡大する見込みです。

サウジアラビアのEコマースはCOVID-19パンデミックの影響で急成長しており、より強力なサプライチェーンを必要としています。この成長は貨物運送市場を牽引するでしょう。サウジアラビアは2020年に70億米ドルの収益を上げ、Eコマースの25番目に大きな市場でした。34%の増加により、サウジアラビアのEコマース市場は2020年のグローバル成長率29%に貢献しました。地域でのソーシャルメディアプラットフォームの露出が増加したことも、企業のEコマース販売に繋がるオンラインエンゲージメントの増加に寄与しました。Eコマースはサウジアラビアにおける貨物運送市場の最大の成長ドライバーの一つになると予想されています。情報源によれば、2025年までにユーザー数は3450万人に達し、ユーザー浸透率は92.5%に達する見込みです。2021年の初めから8月末までの間に、サウジアラビアのEコマース売上高は442.44億サウジランド(117億米ドル)に達し、前年の購入額を上回りました。


医薬品およびヘルスケアの増加が市場を促進しています
サウジアラビアの製薬市場は、MENAおよびOIC(イスラム協力機構)に向けた強力な輸出潜力を持つ、最も成長の速い市場の一つと見なされています。サウジアラビアにおける製薬の需要は、健康保険会社の浸透と非感染性疾患の発症率の上昇により、 substantialな成長を記録することが期待されています。さらに、サウジアラビアの一人当たりの所得の著しい増加は、ブランド製薬の需要を促進することが予想されています。サウジアラビアにおける製薬市場の成長を促進するもう一つの重要な要因は、製薬セクターにおける100%の外国直接投資(FDI)を許可するという国の戦略的な動きです。サウジアラビアで消費されるジェネリック医薬品の81%以上は輸入品であり、国内には一つの主要なAPIメーカーしか存在しません。王国のジェネリック市場は2020年に763百万米ドルに成長し、中東および北アフリカ(MENA)業界の72%を占めています。
2021年第1四半期におけるドバイの外国製薬および医療用品貿易の価値は68億AEDに達し、2020年の52億AEDから31%増加しました。輸入は53億AED、輸出は5.9億AED、輸出および再輸出は14億AEDでした。量的には、ドバイの製薬および医療用品の貿易は、2020年と2021年の最初の3ヶ月で47%増加し、33,000トンから48,600トンに達しました。
2021年6月、ナケルエクスプレスは、サウジアラビアの主要なエクスプレス物流およびサプライチェーン会社であり、最大のシームレスネットワークを持つ企業として、キングアブドゥルアズィーズ国際空港(KAIA)にゲートウェイ施設を正式に開設しました。また、ジェッダに新しい製薬およびコールドチェーン倉庫施設も開設しました。これらは、サウジアラビア西部での輸入と貿易を容易にするために、ナケルが行っている2億サウジリヤル(5300万米ドル)以上の新たな投資の一部です。
2021年11月、マースクはサウジアラビアのジェッダイスラム港に統合物流パークを設立するために、サウジポート当局(マワニ)と25年間で1億3600万ドルを投資する契約に署名しました。統合物流パークは、顧客に倉庫と流通(W&D)および冷蔵保管を提供し、トランスシップメントと石油化学製品の統合のハブとして機能します。
競争環境
GCCの契約物流市場は非常に分散しています。契約物流市場はGCC地域でかなりの成長を遂げています。これは、企業が増加する越境商品流通を処理し、物流プロセスを拡張するための最良の方法と見なされることがよくあります。市場はコスト削減、専門サービスプロバイダーの利用可能性、産業地区の存在、そして産業の拡大によって推進されています。2021年8月、サウジアラビア輸出促進庁「サウジエクスポーツ」は、国内企業に国際市場への拡大の新しい機会を提供し、国際入札を通じて多数のターゲットセクターでサービスや製品を輸出することを可能にする国際入札サービスを開始しました。
2021年6月、MdRは中東最大の線状アルキルベンゼンの生産者であるFarabi Petrochemicals Companyと5年間の契約を締結しました。この契約に基づき、MdRは同社のジュバイル施設で運営、メンテナンス、製品取り扱いサービスを提供します。また、積み降ろし、倉庫管理、サプライチェーンおよびメンテナンス作業も監督します。
追加の利点:
市場見積もり(ME)シートのExcel形式
アナリストサポート3か月

※以下の目次にて、具体的なレポートの構成をご覧頂けます。ご購入、無料サンプルご請求、その他お問い合わせは、ページ上のボタンよりお進みください。

目次

  • 1 イントロダクション

    • 1.1 調査の前提条件と市場の定義
    • 1.2 本調査の範囲
  • 2 調査手法

    • 2.1 分析手法
    • 2.2 調査フェーズ
  • 3 エグゼクティブサマリー

  • 4 市場ダイナミクスと考察

    • 4.1 現状の市場シナリオ
    • 4.2 市場力学
      • 4.2.1 促進要因
      • 4.2.2 抑制要因
      • 4.2.3 市場機会
    • 4.3 業界魅力度 - ポーターのファイブフォース分析
    • 4.4 バリューチェーン・サプライチェーン分析
    • 4.5 政府規制・取り組み
    • 4.6 技術動向
    • 4.7 <region>の電子商取引(国内・越境)の見識
    • 4.8 アフターセールス/リバースロジスティクスを考慮した物流請負の洞察
    • 4.9 物流請負事業者が提供するさまざまなサービス(倉庫・輸送統合サービス、サプライチェーン・サービス、その他の付加価値サービス)についての概要
    • 4.10 Spotlight - 貨物輸送コスト/運賃について
    • 4.11 GCCにおける自由貿易地域に関する洞察
    • 4.12 Covid-19の影響
  • 5 市場セグメンテーション

    • 5.1 タイプ別
      • 5.1.1 インソーシング
      • 5.1.2 アウトソーシング
    • 5.2 エンドユーザー別
      • 5.2.1 製造業・自動車
      • 5.2.2 消費財・小売
      • 5.2.3 ハイテック
      • 5.2.4 ヘルスケア・医薬
      • 5.2.5 その他のエンドユーザー
    • 5.3 国別
      • 5.3.1 サウジアラビア
      • 5.3.2 アラブ首長国連邦
      • 5.3.3 カタール
      • 5.3.4 クウェート
      • 5.3.5 オマーン
      • 5.3.6 バーレーン
  • 6 競合情勢

    • 6.1 概要(市場集中度、主要プレイヤー)
    • 6.2 企業プロフィール(M&A、ジョイントベンチャー、コラボレーション、契約など)
      • 6.2.1 Agility Logistics Pvt. Ltd
      • 6.2.2 Ceva Logistics
      • 6.2.3 Yusen Logistics Co. Ltd
      • 6.2.4 Hellmann Worldwide Logistics GmbH & Co. KG
      • 6.2.5 DB Schenker
      • 6.2.6 Gulf Warehousing Company QPSC (GWC)
      • 6.2.7 Al Futtaim Logistics
      • 6.2.8 Mac World Logistics LLC
      • 6.2.9 Almajdouie Logistics Co. LLC
      • 6.2.10 Deutsche Post DHL Group (DHL Supply Chain)
    • 6.3 その他企業(主要なデータ)
      • 6.3.1 <company>
  • 7 市場機会と今後の動向

  • 8 付録

    • 8.1 GDP分布、主要地域での活動別
    • 8.2 資本フローについての考察
    • 8.3 対外取引データ - 輸出入、製品別
    • 8.4 主要輸出先の考察
    • 8.5 主要輸入先の考察

※英文のレポートについての日本語表記のタイトルや紹介文などは、すべて生成AIや自動翻訳ソフトを使用して提供しております。それらはお客様の便宜のために提供するものであり、当社はその内容について責任を負いかねますので、何卒ご了承ください。適宜英語の原文をご参照ください。
“All Japanese titles, abstracts, and other descriptions of English-language reports were created using generative AI and/or machine translation. These are provided for your convenience only and may contain errors and inaccuracies. Please be sure to refer to the original English-language text. We disclaim all liability in relation to your reliance on such AI-generated and/or machine-translated content.”


Description

The GCC contract logistics market is expected to register a CAGR of more than 7% during the forecast period (2022-2027). Following the onset of COVID-19, various logistics companies experienced obstacles, including supply-chain capacity bottlenecks and government restrictions, which resulted in the suspension of important services on particular routes and cost pressure and supply chain management issues. On the other hand, contract logistics service providers who have used automated technology had advantages in dealing with the epidemic and the subsequent lockdowns.

The United Arab Emirates is part of several multilateral and bilateral trade agreements. The United Arab Emirates has strong economic ties with Saudi Arabia, Kuwait, Bahrain, and Oman in the GCC. Under the Greater Arab Free Trade Area Agreement (GAFTA), the United Arab Emirates has free trade access to Bahrain, Egypt, Iraq, Jordan, Kuwait, Lebanon, Libya, Morocco, Oman, Palestine, Qatar, Saudi Arabia, Syria, Tunisia, and Yemen. The Emirates also has signed agreements with other countries, including Pakistan, Algeria, India, South Korea, and the Netherlands. The United Arab Emirates has been focusing on improving its trade agreements to develop the level of trade and economic cooperation as per the laws prevailing in each country and diversify sources of the economy and sustainable development. In September 2021, the United Arab Emirates and India proposed a free trade agreement to conclude a comprehensive trade negotiation by December 2021. They hope to sign a formal free trade agreement in early 2022 to achieve over USD 115 billion bilateral trade in five years. The United Arab Emirates was India’s third-largest trading partner with about USD 59.12 billion of bilateral trade in 2019-2020, a non-COVID period.

In June 2021, Saudi Arabia's Crown Prince unveiled the National Transport and Logistics Strategy, which intends to improve all services and modes of transportation. The policy will allow Saudi Arabia to leverage its geographic location in the middle of three continents to diversify its economy. The approach also relies on effective governance models to improve institutional work in the transportation and logistics sector. ​​​​​​​​​​​​​The strategy aims to boost the transport and logistics sector's contribution to national GDP to 10% by 2030 and the sector's non-oil earnings to the state's general budget by around SAR 45 billion. ​​​​​​​​​​​​​In 2021, the Saudi government declared that, by the end of the decade, it will have invested more than SAR 500 billion (USD 133.34 billion) in airports, seaports, rail, and other infrastructure to make the Kingdom a worldwide transportation and logistics hub. Saudi Arabia intends to raise the number of international aircraft routes from 99 to over 250 by 2030.

In September 2021, Bahrain launched the region's fastest sea-to-air logistics hub as the Kingdom seeks to diversify its economy. The hub is expected to cut costs by 40% and reduce the turnaround time for containers, allowing customers to get their shipment in half the time. Bahrain will capitalize on its geographic position between Europe and Asia and on its proximity to regional target markets through its new multi-modal trans-shipment hub.

Key Market Trends

Growth in E-commerce Driving the Market

To facilitate the trade and e-commerce market, the United Arab Emirates has come up with initiatives to develop its infrastructure and technology to implement a well-integrated transport system and logistics infrastructure. In 2020, the United Arab Emirates was the 30th largest market for e-commerce, with a revenue of USD 6 billion. The increasing e-commerce activities are expected to drive the UAE freight forwarding market. In the second quarter of 2021, statistics from the "State of the Retail Sector in the UAE" study highlighted that the recovery that began earlier in the year appeared to be continuing. According to the report, e-commerce sales in the United Arab Emirates increased by 17% in the first half of 2021 compared to the same period the previous year. In the third quarter of 2021, Dubai's consumer confidence reached its best level in over 10 years. Compared to the same quarter in the previous year, e-commerce will expand by 34% in the third quarter of 2021.

E-commerce in Saudi Arabia is experiencing rapid growth amid the COVID-19 pandemic, demanding stronger supply chains, which will drive the freight forwarding market. Saudi Arabia was the 25th largest market for e-commerce, with a revenue of USD 7 billion in 2020. With an increase of 34%, the Saudi Arabian e-commerce market contributed to the global growth rate of 29% in 2020. The growing exposure of social media platforms in the region also contributed to more online engagement, which converted into e-commerce sales for businesses in the country. E-commerce is expected to be one of the biggest growth drives for the freight forwarding market in Saudi Arabia. According to sources, the number of users will reach 34.5 million by 2025, and user penetration is anticipated to reach 92.5% by 2025. From the beginning of 2021 to the end of August, e-commerce sales in Saudi Arabia totaled SAR 44.244 billion (USD 11.7 billion), topping previous years' purchases.

Increasing Pharmaceutical and Healthcare Driving the Market

The Saudi pharma market is considered one of the fastest-growing markets, with strong export potential to serve MENA and OIC (Organization of Islamic Countries) with a total market of USD 120 billion. The demand for pharmaceuticals in Saudi Arabia is expected to register substantial growth due to the increasing penetration of health insurance companies and the rising incidence rate of non-communicable diseases. Furthermore, the exceptional rise in the per capita income of Saudi Arabia is expected to foster the demand for branded pharmaceutical drugs. Another key factor driving the growth of the pharmaceutical market in Saudi Arabia is the country’s strategic move to allow 100% FDI in the pharmaceutical sector. Over 81% of generic pharmaceuticals taken in Saudi Arabia are imported, and the country has only one significant API manufacturer. The Kingdom's generics market grew to USD 763 million in 2020, accounting for 72% of the Middle-East and North African (MENA) industry.

In Q1 2021, the value of Dubai's foreign pharmaceutical and medical supplies trade reached AED 6.8 billion, up by 31%, from AED 5.2 billion in 2020. Imports were AED 5.3 billion, exports were AED 590 million, and exports and re-exports were AED 1.4 billion. By volume, Dubai's pharma and medical supply trade increased by 47% in the first three months of 2020 and 2021, from 33,000 ton to 48,600 ton.

In June 2021, Naqel Express, Saudi Arabia’s leading express logistics and supply chain company with the largest seamless network, officially opened its gateway facilities at King Abdulaziz International Airport (KAIA) and its new Pharma and Cold Chain warehouse facilities in Jeddah. These are part of new investments of more than SAR 200 million (USD 53 million) being made by Naqel in the Western Province of Saudi Arabia to facilitate imports and trading.

In November 2021, Maersk signed an agreement with the Saudi Ports Authority (Mawani) to invest USD 136 million over 25 years to establish an Integrated Logistics Park at the Jeddah Islamic Port in Saudi Arabia. The Integrated Logistics Park will offer customers warehousing and distribution (W&D) and cold storage while serving as a hub for transshipments and petrochemical consolidation.

Competitive Landscape

The GCC contract logistics market is extremely fragmented. The contract logistics market is getting a lot of traction in the GCC region. It is often regarded as the best way for businesses to handle the growing cross-border flow of commodities while extending their logistical processes. The market is being driven by cost reduction, the availability of specialized service providers, the presence of industrial zones, and expanding industrialization. In August 2021, the Saudi Export Development Authority, "Saudi Exports", launched an international tender service to give national companies new opportunities to expand into international markets and increase their competitiveness by allowing them to export services and products through international tenders in numerous targeted sectors.​

In June 2021, MdR signed a 5-year contract with Farabi Petrochemicals Company, the largest producer of Linear Alkyl Benzene in the Middle-East. In line with the agreement, MdR will provide operation, maintenance, and product handling services at the company’s Jubail facility. It will also oversee loading and unloading, warehouse management, and supply chain and maintenance works.

Additional Benefits:

  • The market estimate (ME) sheet in Excel format
  • 3 months of analyst support

Table of Contents

  • 1 INTRODUCTION

    • 1.1 Study Assumptions and Market Definition
    • 1.2 Scope of the Study
  • 2 RESEARCH METHODOLOGY

    • 2.1 Analysis Methodology
    • 2.2 Research Phases
  • 3 EXECUTIVE SUMMARY

  • 4 MARKET DYNAMICS AND INSIGHTS

    • 4.1 Current Market Scenario
    • 4.2 Market Dynamics
      • 4.2.1 Drivers
      • 4.2.2 Restraints
      • 4.2.3 Opportunities
    • 4.3 Industry Attractiveness - Porter's Five Forces Analysis
    • 4.4 Value Chain/Supply Chain Analysis
    • 4.5 Government Regulations and Initiatives
    • 4.6 Technological Trends
    • 4.7 Insights on E-commerce Industry in the Region (Domestic and Cross-border)
    • 4.8 Insights on Contract Logistics in the Context of After-sales/Reverse Logistics
    • 4.9 Brief on Different Services Provided by Contract Logistics Players (Integrated Warehousing and Transportation, Supply Chain Services, and Other Value-added Services)
    • 4.10 Spotlight - Freight Transportation Costs/Freight Rates
    • 4.11 Insights on Free Trade Zones in GCC
    • 4.12 Impact of COVID-19
  • 5 MARKET SEGMENTATION

    • 5.1 By Type
      • 5.1.1 Insourced
      • 5.1.2 Outsourced
    • 5.2 By End User
      • 5.2.1 Manufacturing and Automotive
      • 5.2.2 Consumer Goods and Retail
      • 5.2.3 High-tech
      • 5.2.4 Healthcare and Pharmaceuticals
      • 5.2.5 Other End Users
    • 5.3 By Country
      • 5.3.1 Saudi Arabia
      • 5.3.2 United Arab Emirates
      • 5.3.3 Qatar
      • 5.3.4 Kuwait
      • 5.3.5 Oman
      • 5.3.6 Bahrain
  • 6 COMPETITIVE LANDSCAPE

    • 6.1 Overview (Market Concentration, Major Players)
    • 6.2 Company Profiles (Mergers, Acquisitions, Joint Ventures, Collaborations, and Agreements)
      • 6.2.1 Agility Logistics Pvt. Ltd
      • 6.2.2 Ceva Logistics
      • 6.2.3 Yusen Logistics Co. Ltd
      • 6.2.4 Hellmann Worldwide Logistics GmbH & Co. KG
      • 6.2.5 DB Schenker
      • 6.2.6 Gulf Warehousing Company QPSC (GWC)
      • 6.2.7 Al Futtaim Logistics
      • 6.2.8 Mac World Logistics LLC
      • 6.2.9 Almajdouie Logistics Co. LLC
      • 6.2.10 Deutsche Post DHL Group (DHL Supply Chain)
    • 6.3 Other Companies (Key Information/Overview)
      • 6.3.1 Al Naboodah Group Enterprises, Hala Supply Chain Services, Mohebi Logistics, Integrated National Logistics, Global Shipping & Logistics, United Parcel Service Inc., Globus Logistics, Al-Jabri Logistics, LSC Logistics and Warehousing Co.*
  • 7 MARKET OPPORTUNITIES AND FUTURE TRENDS

  • 8 APPENDIX

    • 8.1 GDP Distribution, by Activity for Key Countries
    • 8.2 Insights on Capital Flows
    • 8.3 External Trade Statistics - Export and Import, by Product
    • 8.4 Inisghts on Key Export Destinations
    • 8.5 Insight on Key Import Origins

価格:USD 4,750
704,615もしくは部分購入
適用レート
1 USD = 148.34
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